Munich RE-Aktie: starke Kapitaldisziplin

Kurs	Vortag	Veränderung		Datum/Zeit
551,80 €	557,60 €	-5,80 €	-1,04 %	24.04/17:35

ISIN	WKN	Jahreshoch		Jahrestief
DE0008430026	843002	- €		- €

Munich RE-Aktie: starke Kapitaldisziplin

16.08.2012
Morgan Stanley

New York (www.aktiencheck.de) - Maciej Wasilewicz, Analyst von Morgan Stanley, stuft die Aktie von Munich RE (ISIN DE0008430026 / WKN 843002) unverändert mit "overweight" ein.

Im Rahmen einer Studie zur europäischen Rückversichererbranche lautet das Sektorenrating "in-line". Die Einschätzung der Branche werde vorsichtiger. Zum einen seien die Renditen der europäischen Staatsanleihen zuletzt deutlich zurückgegangen und zum anderen würden sich die Preiserhöhungen im Schaden- und Haftpflicht-Segment abschwächen. Dies könnte die Titel im zweiten Halbjahr unter Druck setzen. Zudem seien die Aktienkurse seit Jahresanfang im Schnitt um 25% gestiegen.

Das Kursziel für die Munich RE-Aktie sei von 129,50 auf 121,40 EUR zurückgesetzt worden. Im Sektorvergleich biete der Titel damit das größte Aufwärtspotenzial. Angesichts der Abschwächung des Preismomentums sei das bevorzugte Differenzierungsmerkmal unter den Rückversicherern die Kapitaldisziplin. Es bestehe eine gute Chance, dass die Munich RE im kommenden Jahr Aktienrückkäufe im Volumen von 500 Mio. EUR tätigen könnte. In den letzten fünf Jahren habe die Munich RE auf absoluter wie auch relativer Basis das meiste Kapital an die Aktionäre ausgeschüttet. In diesem Jahr habe das Unternehmen bei jeder Erneuerungsrunde ein höheres Maß an Kapitaldisziplin unter Beweis gestellt.

Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten von Morgan Stanley für die Munich RE-Aktie weiterhin "overweight". (Analyse vom 15.08.12) (16.08.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

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